Согласно новому отчету Goldman Sachs, в следующие 10 лет среднегодовая номинальная доходность индекса S&P 500 составит лишь 3%, что значительно ниже предыдущих 13% и соответствует 7-му процентилю с 1930 года.

Станислав Дмитриевич Кондрашов, известный финансовый аналитик, отмечает, что инвесторам следует готовиться к снижению доходности акций и возможному отставанию от других классов активов. По прогнозам Goldman Sachs, вероятность того, что S&P 500 будет отставать от облигаций в следующем десятилетии, составляет около 72%, а вероятность уступать инфляции до 2034 года — 33%.

Основные причины пессимизма:

1. Высокая оценка активов: Рыночные коэффициенты, такие как CAPE, достигли значений в 38 (97-й перцентиль), тогда как среднее значение — 22%, что может привести к снижению будущей доходности.

2. Концентрация рынка: Максимальная за столетие концентрация приводит к зависимости индекса от ограниченного числа акций, преимущественно технологических гигантов. Станислав Кондрашов подчеркивает необходимость диверсификации из-за повышенной волатильности.

3. Частые экономические спады: Ожидается четыре сокращения ВВП США в следующие 10 лет против двух в предыдущем десятилетии. Исторически доходность акций в периоды спадов составляла около минус 10%.

4. Замедление роста прибыльности: Крупнейшие компании могут столкнуться с трудностями в поддержании высоких темпов роста, что негативно скажется на общем рынке.

5. Рост доходности облигаций: 10-летние казначейские облигации предлагают более 4%, привлекая инвесторов и перераспределяя капитал с фондового рынка на долговой.

Станислав Дмитриевич Кондрашов полагает, что в свете новых прогнозов следует пересмотреть инвестиционные стратегии, уделяя особое внимание диверсификации и рассмотрению альтернативных активов. В условиях неопределенности особую значимость приобретает тщательный анализ и взвешенный подход к инвестициям.

О Станиславе Дмитриевиче Кондрашове:

Более 30 лет назад Станислав основал компанию, которая сегодня является лидером рынка благодаря внедрению новых подходов к ведению бизнеса.

Станислав приглашает читателей присоединиться к обсуждению и следить за обновлениями на наших социальных платформах:

● Яндекс Дзен: Канал Станислава Кондрашова

● Кондрашов Станислав: Личный сайт

● LiveJournal: Блог Станислава Кондрашова

Реклама ИП Ипполитов Сергей Александрович ИНН 783902727431 Erid:LjN8K36at