После начала специальной операции курс доллара постоянно оставался нестабильным. На сегодняшний день доллар упал до 57 рублей. Однако такие резкие изменения никак не повлияли на цены в магазинах. С чем это связано – выяснил Сиб.фм.
Искусственный курс
Если оценивать курс доллара за последний месяц, мы можем увидеть, что в начале мая валюта держалась на уровне 68–71 рубля, а сейчас он упал до 57 рублей. Аналитик TeleTrade Алексей Фёдоров считает, что в данной ситуации справедливо говорить не о падении доллара или евро, а об укреплении рубля. Однако к крепости рубля есть много вопросов из-за специфических условий в российской экономике, которые ввели Правительство России и Центральный банк в ответ на санкции со стороны Запада.
«До санкций основная часть валютной выручки за экспорт из России оставалась на счетах в иностранных банках, а доллары и евро, которые приходили в страну, покупал Банк России и складировал в золото-валютные резервы. Получается, что на внутреннем валютном рынке до конца февраля был постоянный покупатель долларов и евро — государство. Покупая валюту, оно слегка играло против рубля, занижая его курс», — разъяснил Алексей Фёдоров.
После того как Запад в феврале заморозил российские золотовалютные резервы, оставлять экспортную выручку российских компаний в иностранных банках из недружественных стран стало очень опасно. Опасно было и покупать валюту — всё это тоже могли заморозить. В итоге было решено, что российские экспортеры переведут 80% своей валютной выручки в рубли, а Банк России больше не будет покупать доллары и евро. По мнению аналитика, после этого на внутренний валютный рынок хлынуло огромное количество евро и долларов, которые не могли купить российские инвесторы и компании. Предложение валюты значительно превысило спрос на нее, и такая ситуация сохраняется до сих пор.
«Дисбаланс в пользу рубля был смещен и другими мерами, например, запретом для нерезидентов на продажу российских активов. Это фактический запрет на вывод своих активов из страны. «А вывод активов всегда сопровождался падением курса рубля и резким падением импорта в Россию», — говорит Фёдоров.
Таким образом, в Россию сейчас приходит огромный поток долларов и евро, но валюта в таких количествах теперь не нужна ни государству для пополнения золотовалютных резервов, ни населению для покупки иностранных товаров, ни российскому бизнесу из-за санкций и обрыва логистики, ни иностранным инвесторам, которые заблокированы внутри страны. Пока эти условия действуют в российской экономике, рубль будет оставаться очень крепким.
Как долго будет расти рубль?
Последствия укрепления рубля оказались неоднозначными для российской экономики.
«С одной стороны, укрепление рубля повышает покупательную способность граждан, сбивает инфляционные ожидания и инфляцию, помогает государству дешевле обслуживать внешний госдолг. Но, с другой стороны, дорогой рубль сокращает объем экспортной выручки — это основной источник доходов федерального бюджета. После того как будут нейтрализованы инфляционные риски (это вопрос одного-двух месяцев при таком сильном курсе), государство может начать смягчать ограничения и ослаблять курс рубля, чтобы увеличить доходы в бюджет» — рассказал специалист.
Эти же доводы приводит и экономист Георгий Остапкович.
«Позитивно это или нет? Вопрос диалектический. Для бюджета это плохо, потому что он формируется в рублях, а рубль укрепляется. Условно: наши экспортеры продавали баррель [нефти] за 100 долларов и меняли их по курсу 80 рублей, а теперь получают только по 60. Импортный товар становится дешевле, но его по факту сейчас нет. Для Минфина эта позиция тоже не очень выгодная. Думаю, месяца через два доллар будут поднимать, но до каких пределов — неизвестно», — высказался эксперт.
Сейчас процесс смягчения уже происходит — Банк России постепенно отменяет ограничения на конверсионные операции и вывод капитала для граждан. По мнению аналитика Алексея Фёдорова, июнь станет завершающим периодом для укрепления рубля, после чего к концу года он может снова начать снижаться при определенных обстоятельствах.
«Что это за обстоятельства, не секрет. Во-первых, это продолжение снятия ограничений Банком России, во-вторых — падение цен на нефть, которое может начаться в июле-августе и усилиться осенью. В итоге цены на нефть после вероятного всплеска в июне могут снизиться к 50-70 долларам за баррель к концу 2022 года. Такое сильное падение нефтяных котировок сократит объем валютной выручки, поступаемой на внутренний рынок. В итоге курс рубля откатится к 100-110 за доллар и 115-120 за евро», — уточнил Фёдоров.
Почему не падают цены?
Самый важный вопрос для граждан после всей этой ситуации: почему при укреплении рубля цены в магазинах не падают, а в некоторых случаях даже растут? Финансовый аналитик и кандидат экономических наук Константин Селянин считает, что это происходит из-за реального курса валют, который отличается от установленного Центробанком.
«Дело в том, что многие товары или уже стали недоступны в России, либо станут вот-вот. Даже если они в виде параллельного импорта будут попадать, то все издержки на логистику, на обход ограничений санкционных, все эти издержки в конечном итоге понесет обычный покупатель. Это будет включено продавцами в цену товара. Именно поэтому, даже если рубль еще укрепится, фактически или формально, это приведет как минимум к тому, что цены не упадут, как максимум — к тому, что они еще и вырастут» — объяснил Константин Селялин.
Как считает Алексей Фёдоров, это связано еще и с особенностями российской экономики, которые приводят к тому, что инфляция сохраняется на высоком уровне намного дольше, чем в странах с развитой экономикой.
«Россияне за последние 20-25 лет пережили уже не один кризис, и всегда действовал один и тот же алгоритм: внешний шок, резкое падение курса рубля, резкий рост цен на импортные товары, фиксация курса рубля на новых минимумах и подстройка под новые реалии с меньшей покупательной способностью и более высокими ценами. Политический кризис 2022 года развивался по абсолютно классическому алгоритму, но вместо фиксации курса рубля на новых минимумах произошло то, чего никто не ожидал. За пару месяцев рубль не только отыграл 50-процентные потери, но и укрепился на 20% с начала 2022 года» — рассуждает эксперт.
По словам аналитика, сейчас жители страны и бизнес оказались в совершенно новой ситуации, где непонятно, что должно произойти дальше: либо цены вернутся на уровень 2018 года (тогда доллар стоил 57-60 рублей), либо рост рубля окажется лишь временным отклонением, и тогда всё пойдет по классическому сценарию, в котором новые цены станут новой реальностью.
«Ни у правительства, ни у ЦБ однозначного ответа на эти вопросы пока нет. Всё потому, что это будет зависеть от итогов спецоперации на Украине. Когда она закончится? Чем? Снимут санкции или нет? Пока всех ответов на эти вопросы не будет, бизнес и граждане будут следовать за своим опытом. А он говорит о том, что скорее будет хуже, чем лучше, а значит, цены на товары лучше пока не снижать. Именно поэтому цены фиксируются и не возвращаются к дофевральским уровням. Хотя на некоторых товарах, особенно на тех, где бизнес в марте повысил цены слишком сильно, откат происходит, и достаточно сильный», — заключил Фёдоров.
Ранее, Сиб.фм писал о том, что будет с рухнувшим до 57 рублей долларом. Коложвари посоветовал не продавать доллары после рекордного падения, а также аналитик предсказал дальнейшую судьбу рубля.
Читайте также: В России начнут штрафовать хозяев, которые не убирают за своими питомцами. Штрафы грозят хозяевам, которые выбрасывают собак на улицу.
Подпишитесь на нас в Telegram
