Инвесторы уходят из акций технологических компаний США: чего опасается рынок и куда направляется капитал

Распродажа бумаг технологического сектора усилила беспокойство участников рынка. Одни инвесторы переводят средства в наличные, другие предпочитают американские, европейские и японские облигации. Финансовый аналитик Bitbanker Владимир Зернов рассказал irkutskmedia.ru, что стоит за происходящим и как ситуация может отразиться на России.

Одной из главных причин тревожных настроений на финансовых рынках стала масштабная распродажа акций американских технологических компаний. На фоне падения котировок инвесторы начали активнее распределять капитал между разными инструментами, стараясь снизить возможные риски.

По мнению Владимира Зернова, дополнительным поводом для беспокойства стала победа демократов на выборах в Сенат и Палату представителей США. Участники рынка опасаются, что новая политическая расстановка сил приведёт к ужесточению регулирования дата-центров и индустрии искусственного интеллекта.

Однако политический фактор, по оценке аналитика, скорее стал спусковым механизмом, чем основной причиной распродажи.

«Основная проблема в том, что прошедший сезон квартальной отчётности в США показал: ИИ требует всё больше денег на развитие, одновременно уничтожая традиционный бизнес технологических компаний. Так, отчёт одной из компаний показал, что ИИ нанёс удар по сегменту поиска, который приносит ей основные доходы, а монетизация искусственного интеллекта оказалась слабой. Проще говоря, инвесторами движет страх повторения катастрофы эпохи доткомов — схлопывания пузыря ИИ», — объяснил Зернов.

Почему американские облигации стали защитным активом

На фоне проблем технологического сектора опасения по поводу государственного долга США отошли для инвесторов на второй план. Более того, американские государственные облигации сами превратились в один из инструментов для сохранения капитала.

По словам аналитика, спрос на долговые бумаги США сохраняется уже несколько недель подряд. Инвесторы рассматривают их как более надёжную альтернативу акциям технологических компаний в условиях рыночной неопределённости.

Как ослабление доллара может повлиять на золото и сырьевые товары

Говорить об устойчивом ослаблении американской валюты пока рано. Как отметил Зернов, индекс доллара по-прежнему находится недалеко от годовых максимумов.

При этом влияние валютных колебаний на разные сырьевые рынки неодинаково. Для нефти гораздо важнее геополитическая обстановка, а стоимость промышленных металлов в первую очередь зависит от спроса со стороны предприятий.

Золото может получить некоторую поддержку в случае ослабления доллара. Однако ключевое значение для его котировок, по словам эксперта, имеют ожидания относительно дальнейшего изменения процентных ставок в США.

Куда инвесторы переводят деньги

Сейчас капитал распределяется между несколькими направлениями. Часть участников рынка предпочитает оставаться в наличных средствах, другие вкладываются в долговые инструменты США, Европы и Японии.

Зернов связывает интерес к облигациям с их недавней динамикой. После многомесячного снижения котировок доходности на этих рынках выросли, чем и стремятся воспользоваться инвесторы.

Чем распродажа американских акций грозит России

Возможное повторение кризиса, который произошёл после схлопывания пузыря доткомов, может негативно сказаться на мировой экономике и финансовых рынках. Для России одним из последствий такого сценария может стать снижение стоимости экспортных товаров.

Впрочем, аналитик подчёркивает, что это лишь один из возможных вариантов развития событий.

В краткосрочной перспективе на российскую экономику и курс рубля сильнее влияют геополитические факторы — ситуация на Ближнем Востоке и развитие конфликта на Украине.

«Юань продолжает укрепление против доллара США, и волнения на американском фондовом рынке пока не могут повлиять на этот тренд», — отметил Зернов.

Сократится ли доля доллара в мировых резервах

Постепенное уменьшение доли американской валюты в международных резервах может продолжиться. Однако рассчитывать на резкие изменения не стоит: долларовые финансовые инструменты по-прежнему обеспечивают исключительно высокий уровень ликвидности, которому пока нет сопоставимых альтернатив.

Ситуация с золотыми резервами выглядит неоднозначно. В качестве примера Зернов привёл Казахстан, где центральный банк недавно сообщил о необходимости сократить долю золота в резервах из-за её чрезмерно высокого уровня.